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皇冠体育:高盛:明年债市将出现"小熊市" 风险资产会有良好回报

时间:2019/11/25 15:15:35  作者:  来源:  查看:23  评论:0
内容摘要:  高盛分析师预计,明年债券市场将出现“小熊市”,因为在全球经济状况改善、全球通胀下滑以及央行缺乏宽松政策等多重因素的影响下,利率料将温和上涨。  高盛指出,债市估计不会出现重挫式的大熊市,很可能只会出现小幅修正的“小熊市”,而股票等风险资产应会获得较为良好的回报。  高盛在报告...
  高盛分析师预计,明年债券市场将出现“小熊市”,因为在全球经济状况改善、全球通胀下滑以及央行缺乏宽松政策等多重因素的影响下,利率料将温和上涨。

  高盛指出,债市估计不会出现重挫式的大熊市,很可能只会出现小幅修正的“小熊市”,而股票等风险资产应会获得较为良好的回报。

  高盛在报告中指出,“我们对美国经济增长感到乐观,但成熟的商业周期限制了短期内的上行空间,此外还有很多风险,包括贸易战以及下一届国会可能逆转2017年美国企业减税的可能性。”

  高盛表示,预估明年美联储和其他主要央行们应会保持政策不变,故市场将需要学着“自力更生”,今年以来美联储先后三度降息,受此提振标普500指数今年以来的涨幅就已达到24%。

  高盛写道:“我们预计各产业的经济和获利成长将有所改善,因此股市等风险资产回报率可观。”

  金融市场最近已经排除了包括英国脱欧和贸易争端在内的若干风险,但尚未对更好的经济增长进行定价,高盛分析师预期各种周期性敏感资产,包括新兴市场股票和债市的盈亏平衡通胀率都有上行空间,并期待周期性产业的股票和信贷(0.42, -0.06, -12.21%)表现优于大市。

  高盛在2020年投资策略上,建议关注公司债,但需将其与低风险抵押贷款互相进行对冲,并远离评级最低的垃圾债券。

  高盛在研究报告中写道:“因此,尽管我们对全球经济持谨慎乐观的态度,但我们预测明年10年期美国国债收益率只会适度走高,目标位看向2.25%,比较可能出现在2020年下半年。”

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